회사의 가치는 무엇인가?

귀하의 비즈니스 가치는 무엇입니까? 인수, 매각 또는 단순히 회사의 실적을 알고 싶다면이 질문에 대한 답을 아는 것이 유용합니다. 결국 회사의 가치는 실제로 지불되는 최종 가격과 같지는 않지만 그 가격에 대한 협상의 출발점입니다. 그러나이 질문에 대한 답을 어떻게 얻습니까? 여러 가지 방법이 있습니다. 주요 방법은 아래에서 설명합니다.

순자산 가치의 결정

순자산가치는 회사 자본의 가치이며 건물, 기계, 재고, 현금과 같은 모든 자산의 가치를 빼고 모든 부채 또는 채무를 뺀 값으로 계산할 수 있습니다. 이 계산을 바탕으로 회사의 현재 실제 가치를 결정할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 이 평가 방법은 항상 완전한 그림을 제공하지는 않습니다. 결국 끊임없이 변화하는 대차대조표가 이 내재적 평가의 기초입니다.

또한 회사의 대차대조표에는 항상 지식, 계약, 인력의 질과 같은 모든 자산이 포함되지 않으며, 임대 및 리스 계약과 같은 모든 재무적 부채도 항상 포함되지 않습니다. 따라서 이 방법은 과거의 진행 상황이나 회사의 가능한 미래 전망에 대해 더 이상 아무것도 말하지 않는 스냅샷일 뿐입니다.

수익성 가치 결정

수익성 가치는 회사의 가치를 결정할 수있는 또 다른 방법입니다. 이전 방법과 달리이 계산 방법은 미래 (수익 수준)를 고려합니다. 이 방법을 사용하여 회사의 가치를 결정하려면 먼저 다음을 결정해야합니다. 이익 수준 그리고 수익성 요건회사의 순이익을 기준으로 이익 수준을 결정하며, 과거의 이익 성장과 미래의 기대치를 고려합니다.

그런 다음 이익을 필요한 자본 수익률로 나눕니다. 이 수익률 요구 사항은 종종 장기 무위험 투자에 대한 이자와 부문 및 사업 위험에 대한 추가 비용을 기반으로 합니다. 실제로 이 방법이 가장 일반적으로 사용됩니다. 그럼에도 불구하고 이 방법은 회사의 자금 조달 구조와 다른 자산의 존재를 충분히 고려하지 않습니다. 게다가 이 방법을 사용하면 투자 위험을 자금 조달 위험과 분리할 수 없습니다.

현금 흐름 할인 법

회사 가치에 대한 가장 좋은 그림은 DFC 방법이라고도 하는 다음 방법을 사용하여 계산하여 얻습니다. 결국 DFC 방법은 현금 흐름에 기반을 두고 미래의 발전을 살펴봅니다. 기본적인 아이디어는 회사가 충분한 자금이 유입되어야만 의무를 이행할 수 있고 과거의 결과가 미래에 대한 보장이 되지 않는다는 것입니다. 그렇기 때문에 은행도 이 DFC 방법에 따른 회사 가치 평가를 매우 중요하게 생각합니다.

그러나 이 방법에 따른 가치 평가는 복잡합니다. 미래에 회사에서 얻을 수 있는 이익에 대한 좋은 그림을 형성하려면 모든 미래 현금 흐름을 계획하는 것이 중요합니다. 그런 다음 유입 현금 흐름은 유출 현금 흐름으로 결제해야 합니다. 마지막으로 자본의 가중 평균 비용(WACC)의 도움으로 결과가 할인되고 회사의 가치가 뒤따릅니다.

위의 세 가지 방법은 회사의 가치를 결정하기 위해 논의되었습니다. 서론적 질문으로 돌아가서, 이에 대한 답은 모호하지 않습니다. 게다가, 각 방법은 다른 최종 결과를 가져옵니다. 한 방법은 스냅샷만 보고 회사의 가치가 백만 달러라고 판단하는 반면, 다른 방법은 주로 미래를 보고 같은 회사의 가치가 백만 달러라고 예상합니다. 가장 높은 가치 평가를 받은 방법을 선택하는 것이 논리적으로 보입니다.

그러나 이것이 항상 귀사에 가장 적합한 방법은 아니며 대부분의 경우 평가는 맞춤 제작됩니다. 그렇기 때문에 매수 또는 매도 프로세스에 들어가기 전에 전문가를 고용하고 법적 입장에 대한 조언을 받는 것이 현명합니다. Law & More의 변호사는 기업법 분야의 전문가입니다. 법 계약서 초안 작성과 평가, 실사, 협상 참여 등 계약 과정 전반에 걸쳐 조언은 물론 모든 종류의 지원을 기꺼이 제공해 드립니다.